基金调研丨融通基金管理有限公司调研安克创新

  根据披露的机构调查与研究信息，10月30日，融通基金管理有限公司对上市公司安克创新300866）进行了调研。

  基金市场多个方面数据显示，融通基金成立于2001年5月22日，截至目前，其管理资产规模为1446.76亿元，管理基金数140个，旗下基金经理共33位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为融通价值趋势混合A（010646），近一年收益录得31.86%。

  答：早期公司对小充业务相对谨慎，认为品类生命周期可能不长，所以非常积极地做品类拓展，年年都会主动拿出部分费用和人员规划在创新业务上。一方面从小充往中大充方向延伸，另一方面在无线耳机、安防等领域推出了一些还不错的产品，适时抓住了行业机会，目前看生存状态都还不错。

  或者市场占有率上，而主要是基于对用户的理解创新产品，精力聚焦在消费的人需求上。只要达到自己能满意的状态，那么市场占有率或者利润水准会自然处于合理位置。

  答：每一个社会经济的门类都能够细分出少量的特别大的超级品类，和大量中小品类，行业的头部公司也分做好了一个超级品类，和多个中小品类的公司。安克希望成为像德州仪器和宝洁那样，经营大量中小品类的平台型公司。我们是从发现客户的真实需求，到使用户得到满足需求，再到引领客户的真实需求的角度去思考我们的创业方向，并且我们确实发现了消费电子领域有非常多需求未被满足，并且有很多新的需求也正在形成。

  用TI举例子是想说明安克会相对聚焦在某个领域里，并且这样的领域里还有很多新的品类机会，当我们把比较小的品类机会做得足够好，我们仍就有机会做成一家像TI、宝洁那样的公司。

  公司文化也非常偏产品，我们最大的产品实际上的意思就是公司，我们大家都希望打造一个系统，一方面把过去初创品牌上的成功经验复制和沉淀下来，同时帮助消费电子里面更多的创造者实现成功。并且我们自己认为过去的经验有些东西确实是可复制并能系统化、流程化、工具化的。

  答：随着手机终端及各类数码产品应用的愈加丰富，以及充电产品性能的提升，数码充电产品的应用场景继续扩展。同时，手机终端衍生出诸如短视频等新应用，对续航提出新要求，公司也在关注这些新趋势希望把握机会，底层逻辑都是精准把握消费者需求的变迁。

  力，推出更高端、更高功率、更小体积的充电产品，第三季度推出了多款创新产品，如Anker Prime系列新品，多款产品拥有超百瓦的快充性能，以及Anker MagGo全新系列，融合最新Qi2充电标准与磁吸技术等，持续引领行业突破创新；另一方面公司通过成本优化获得更多业务机会和用户。

  答：公司长期看好家庭能源赛道。我们大家都认为全世界内电网老化、灾害频发、环保要求等带来的电力供应紧缺，和消费的人追求高质量生活而持续不断的增加的用电需求之间，存在长期矛盾，且当前依然缺乏体验良好的消费级新能源解决方案。

  基于以上第一性的认知，公司在2022年重返储能赛道后持续加大投入，连续两年实现了快速地增长。其中2024年前三季度公司储能业务合计实现盈利收入达20亿，同比增长超170%，在户外电源、家庭备电、阳台光储等多个细致划分领域的市场占有率已经位居前列。未来公司将继续加大在消费级新能源上的研发创新和市场渠道等投入。

  答：公司在消费电子行业中看到了许多机会，目前优秀人才团队是企业内部最重要也是非常稀缺的资源。公司采取了几种方式来优化人才资源配置：首先，寻找并引进在特定领域已有沉淀和积累的团队，并提供更多资源以促进其商业成功；其次，通过内部发掘和外部招聘相结合的方式，将人才派驻到相关业务线上，这是公司每年持续进行的工作。即使某些业务不成功，只要团队展现出符合公司预期的状态和价值观，公司也视其为宝贵的成长经验。

  在资源分配上，为客服目前最大的瓶颈——人力资源，公司采取了流程化和标准化操作（SOP）来减少重复性工作。

  公司在人才教育培训上也投入了大量精力和资源，希望能够通过体系化的人才教育培训组织来支撑公司的长远发展。

  答：公司对具有确定性且相对集中的未被满足的消费者需求的品类保持持续关注。这些需求可能已在某些品类中有所体现，但一些痛点尚未完全解决，或者是基于对未来趋势的预判可能存在一些机会。同时，公司将评估市场上的竞争格局，包括是否已有巨头存在及其市场占有率的强势程度，并考虑自身是不是拥有匹配的资源和团队，能够在一段时间内在市场之间的竞争中生存并持续良性发展。

  答：与第三方电子商务平台相比，独立站渠道可提供更加多元化和个性化的产品展示，使消费的人能在更多维度上作比较，同时也能增加品牌与消费者的互动。随公司复杂品类逐渐增加，独立站渠道所占收入比重也逐步提升，公司会持续投入，以进一步实现复杂品类更充分的功能性阐述以及更丰富的用户互动。

  答：公司秉持汇率风险中性原则，无论汇率涨跌，均中性看待，并在内部进行高比例套期保值。在汇率市场剧烈波动的当月，公司就已完成汇率风险对冲工作，未受太大影响。同时，公司经营涉及多种币种，除美元外还有欧元和日元等，进行了某些特定的程度的对冲。

  答：关税等外部环境可能发生明显的变化，但消费者的基本需求不会改变，公司将通过内部努力提升业务和服务水平，为广大购买的人带来解决本质需求的创新产品，增强议价能力，提升公司的竞争优势和抗风险能力;